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发布时间:2019-06-05 18:52 来源:未知 编辑:admin

  公司7月17日发布通知布告,控股子公司新东港药业的阿托伐他汀钙片(10mg/20mg规格)通过仿制药质量和疗效分歧性评价。

  阿托伐他汀通过度歧性评价,无望进一步快速放量。1)完成新东港药业45%股权收购,将显著提拔公司本年业绩增速。公司原持有浙江新东港药业股份无限公司53.85%股权,本年3月通过刊行可转债募集资金,以10.5亿元的价钱进一步收购新东港药业少数股东所持有的新东港药业45%股权,该项收购已完成股权过户。2)新东港药业产物包罗制剂和原料药及两头体两大类,其焦点产物为降血脂类超重磅药物阿托伐他汀。阿托伐他汀是心血管药品市场第一大药,2017年市场规模接近160亿元,次要用于医治高胆固醇血症和夹杂型高脂血症以及冠心病、脑中风的防治。原研为辉瑞的“立普妥”,北京嘉林药业的首仿“阿乐”已通过度歧性评价。2015-2017年公司旗下的阿托伐他汀“优力平”收入别离为0.63亿元、1.67亿元、3.64亿元,同比增速跨越100%,目前市占率约6%,排名第四,且营收次要由10mg剂型贡献,提拔空间大。PDB数据显示,2017年前三季度,阿托伐他汀20mg剂型市占率最高的为立普妥的85.64%,阿托伐他汀10mg剂型的市占率最高的则为首仿“阿乐”的49.35%。此次“优力平”10mg和20mg剂型同时通过度歧性评价,使得公司有能力从头向原研和领先竞品倡议挑战,即借助公司制造的“病院+零售药房”双平台,叠加价钱劣势(原研的40%)实现快速放量,抢占存量市场,公司估计3年内将市占率提高至20%-30%。

  药品实现心血管疾病全笼盖,投标工作成功推进,分歧性评价进度领先。1)公司曾经完成降血压、降血脂、降血糖、抗凝和心衰医治的心血管疾病药物全范畴结构。2017年药品板块营收17.42亿元,同比增加50.76%,成为公司业绩增加的第一动力。2)药品中标省份添加。此中氯吡格雷中标28个省,阿托伐他汀中标23个省。医治心衰药品左西孟旦、降血压药品氯沙坦两个品种新促进入2017国度医保目次,此中左西孟旦2017年完成23省份的投标工作,18年无望放量。3)全力推进分歧性评价。公司共有22个仿制药品种处在分歧性评价的分歧阶段,此中氯吡格雷已提交分歧性评价注册申请。

  暂不考虑可降解支架上市的收入,因公司已完成新东港药业45%股权的收购,公司出售澳洲Viralytics公司13.04%股权投资收益,我们上调公司业绩预测,估计2018-2020年的归母净利润别离由12.65亿元、16.95亿元、21.27亿元上调至14.02亿元、17.00亿元、21.33亿元,对应EPS别离由0.70元、0.94元、1.17元上调至0.79元、0.95元、1.20元。当前股价对应P/E别离为48倍、40倍、32倍。考虑公司全降解血管支架NeoVas、心电图主动阐发和诊断系统AI-ECG平台、左心耳封堵器等立异产物将无望梯次上市,心血管全财产链生态初具雏形,正全面扶植抗肿瘤平台,新东港药业45%股权收购完成,阿托伐他汀分歧性评价通过,我们看好公司持久成长前景,维持“增持”投资评级。

  可降解支架上市不及预期;药品分歧性评价通过不及预期;高值耗材降价超预期;商誉减值风险。

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